Co je hedging v tradingu?

Co je hedging v tradingu? Je to způsob, jak omezit, kolik může jedna pozice ztratit, tím, že držíte druhou pozici, která se pohybuje opačným směrem. Forexový trader s long pozicí na EUR/USD může otevřít short obchod na EUR/USD nebo na úzce související pár, takže část ztráty na jedné straně vyrovná zisk na druhé. Nevýhodou je, že hedge také snižuje zisk, pokud se cena pohne ve prospěch tradera, a přidává náklady jako spread, swap a provizi.

Tento průvodce vysvětluje, jak hedging funguje, jaké jsou hlavní metody, kolik stojí, proč nikdy neodstraní veškeré riziko obchodu a jak k němu přistupují prop firms, včetně přesného vymezení toho, co povoluje Alpha Capital.

Upozornění na riziko: Toto je vysvětlení fungování hedgingu, nikoli doporučení, abyste ho používali. Obchodování forexu a CFD s sebou nese vysokou míru rizika. Všechny účty Alpha Capital jsou simulované účty se simulovanými prostředky. Výkonnostní poplatky jsou založeny na výkonu a výsledky nejsou zaručeny.

Klíčová fakta o hedgingu

Jak hedging v tradingu funguje?

Každá otevřená pozice má expozici: pohne-li se cena jedním směrem, vyděláváte, pohne-li se opačným, ztrácíte. Hedge přidává druhou pozici s opačnou expozicí, plně nebo částečně. Když se cena pohne proti první pozici, hedge vydělává a pohltí část této ztráty, nebo celou.

Jednoduchý příklad. Trader drží long 1 lot EUR/USD před zveřejněním dat a obává se prudkého poklesu, ale nechce obchod zavřít. Otevře short pozici 0,5 lotu na EUR/USD. Pokud EUR/USD klesne o 40 pipů, long ztratí zhruba 400 USD a short získá zhruba 200 USD, takže čistá ztráta je před náklady asi 200 USD. Pokud EUR/USD o 40 pipů vzroste, long získá zhruba 400 USD a short ztratí zhruba 200 USD, takže čistý zisk je také asi 200 USD. Hedge tak snížil expozici obchodu na polovinu v obou směrech.

Tato symetrie je základní myšlenka: hedge kupuje ochranu za cenu části potenciálního zisku. Plný hedge se stejnými velikostmi na obou stranách pozici uzamkne, takže další pohyby ceny výsledek téměř nemění, kromě nákladů.

Jaké jsou hlavní metody hedgingu?

Přímý hedging: long a short na stejném páru

Přímý hedge otevře nákup a prodej na stejném instrumentu současně, například long a short EUR/USD na jednom účtu. Některé platformy je sloučí do jedné pozice; jiné, často nazývané účty v režimu hedgingu, drží obě pozice otevřené odděleně. Přímý hedge je nejsnáze pochopitelný, protože obě pozice se pohybují přesně opačně. Jeho slabinou je, že dokud jsou obě otevřené, trader platí spread za dvě pozice a často swap u obou a nemá žádný čistý názor na trh.

Hedging korelovanými páry

Korelovaný hedge využívá jiný instrument, který se obvykle pohybuje stejně jako první, nebo opačně. EUR/USD a GBP/USD se často pohybují stejným směrem, takže long na EUR/USD lze částečně zajistit short pozicí na GBP/USD. EUR/USD a USD/CHF se často pohybují opačně, takže dva longy na těchto párech se mohou částečně vyrovnávat. Korelace není nikdy dokonalá a může se náhle rozpadnout, zejména při zprávách, které se týkají jen jedné měny, takže korelovaný hedge může ztrácet na obou pozicích současně.

Hedging pomocí opcí

Mimo forex a CFD je běžným hedgem opce. Trader, který vlastní aktivum, si může koupit put opci, která získá na hodnotě, když aktivum klesne pod zvolenou cenu. Cena opce, zvaná prémie, se platí předem bez ohledu na to, zda se ochrana využije. Opce obvykle nejsou součástí forexového a CFD prop účtu, proto je hedging opcemi běžnější v portfoliích akcií a futures.

Proč tradeři hedgují?

• K ochraně otevřeného obchodu kolem události. Trader s pozicí, kterou chce udržet, může před zprávou s vysokým dopadem snížit expozici místo jejího zavření.
• Ke správě portfolia. Kdo drží několik pozic v jedné měně, může část této měnové expozice zajistit.
• Ke kontrole drawdownu. Snížení expozice může zabránit tomu, aby náhlý pohyb dostal účet blízko k limitům ztráty.
• K získání času. Hedge může pozastavit riziko pozice, zatímco trader přehodnocuje situaci, ačkoli náklady dál běží.

Kolik hedging stojí?

Hedging nikdy není zadarmo. Hlavní náklady na forexovém nebo CFD účtu jsou:

• Spread: každá pozice se otevírá za cenu ask a zavírá za cenu bid, nebo naopak, takže přímý hedge platí spread dvakrát. Spready se také rozšiřují kolem zpráv a při denním rolloveru, kdy se otevírá nebo zavírá mnoho hedgů.
• Provize: při cenotvorbě založené na provizi se účtují obě pozice.
• Swap: pozice držené přes denní rollover platí nebo přijímají overnight financování. U přímého hedge se swapy long a short pozice zřídka vyruší, takže držení uzamčené pozice několik dní obvykle stojí peníze. Záleží i na marži: podle platformy mohou obě pozice využívat marži.

Protože jsou náklady jisté a ochrana částečná, může hedge, který zůstává otevřený dlouho, ztrácet peníze, i když se cena nakonec vrátí tam, kde začala.

Proč hedging neodstraňuje riziko?

Hedge mění podobu rizika, neodstraňuje ho:

• Náklady se sčítají. Spread, provize a swap se platí na obou pozicích.
• Korelace může selhat. Korelovaný hedge se může pohnout špatným směrem na obou stranách současně.
• Rušení hedge je rozhodnutí. Když trader zavře jednu pozici, zbývající pozice je opět plně vystavena riziku. Mnoho hedgovaných obchodů ztrácí peníze právě v tomto kroku, protože se pozice zavře ve špatný okamžik.
• Gapy a slippage. Na rychlých trzích se může jedna pozice vyplnit za horší cenu, než se čekalo.
• Pravidla platí dál. Na účtu u prop firm hedge nepozastavuje denní limit ztráty ani maximální ztrátu a některé druhy hedgingu porušují pravidla firmy.

Jak přistupují prop firms k hedgingu?

Prop firms obvykle rozlišují dvě věci. Hedging uvnitř jednoho účtu jako součást běžného řízení rizika se obecně považuje za obchodní rozhodnutí. Hedging, který používá účty firmy proti sobě nebo se snaží vydělat na cenových rozdílech místo na tržních názorech, je obecně zakázán, protože neodráží skutečné obchodní dovednosti a na živém trhu by nefungoval stejně.

Běžné zakázané postupy jsou:

• Hedging napříč účty nebo ve skupině: long na jednom účtu a short na jiném, takže jeden účet téměř vždy uspěje nebo vyplatí, zatímco druhý selže.
• Reverzní obchodování: jeden trader nebo skupina zaujímá protichůdné pozice napříč účty, aby někomu zaručila výsledek.
• Arbitráž a uzamčení ceny: hedgy navržené tak, aby využily rozdíly v cenových feedech nebo spreadech místo tržních pohybů.

Pravidla se mezi firmami liší, proto stojí za to přečíst si zveřejněná pravidla každé firmy před koupí hodnocení.

Je hedging u Alpha Capital povolen?

Ano, v rámci jednoho účtu. Alpha Capital definuje hedging jako obchody běžící v obou směrech na stejném instrumentu současně a umožňuje vám držet long i short pozice na stejném aktivu na stejném účtu.

Některé formy hedgingu nejsou povoleny:

• Hedging k uzamčení ceny nebo pro spreadovou arbitráž je zakázaná obchodní strategie a vede k uzavření účtu.
• Hedging napříč dvěma účty Alpha Capital je zakázán. Při posuzování hedgingu napříč účty se mohou zohlednit korelované instrumenty, takže long na EUR/USD na jednom účtu a short na GBP/USD na jiném se může započítat.
• Reverzní obchodování a skupinový hedging jsou zakázané obchodní strategie.
• Skupinové obchodování a následování signálů jsou zakázány a účty smí obchodovat pouze osoba, na jejíž jméno účet je.

Kopírování obchodů se řídí vlastními pravidly. Kopírování obchodů mezi dvěma vašimi vlastními účty Alpha Capital nebo použití vlastního externího účtu jako master účtu je povoleno, pokud jste před zahájením sdělili společnosti Alpha Capital čísla účtů a v případě externího master účtu doložili, že je váš. Kopírování pozic jiného tradera nebo obchodů ze skupiny není povoleno. Kopírování obchodů není dostupné na účtech cTrader, DXtrade ani TradeLocker.

Pokud je pravidlo porušeno, Alpha Capital může smlouvu okamžitě ukončit, odebrat zisky z neplatných obchodů nebo z celého výplatního okna podle povahy porušení a přezkoumat splněná hodnocení. Úplný seznam obchodních pravidel včetně drawdownu a denní ztráty naleznete v článku Vysvětlení pravidel Alpha Capital.

Jak hedging zapadá mezi další krátkodobé styly?

O hedgingu se často mluví společně se scalpingem, protože oba zahrnují časté vstupy a výstupy a oba jsou citlivé na spread a provizi. Pokud obchodujete na krátkých časových rámcích, průvodce scalpingem v tradingu popisuje, jak náklady a pravidla provádění ovlivňují velmi krátké obchody. Širší obraz toho, jak fungují hodnocení a simulované účty, najdete zde: co je prop firm.

Často kladené otázky

Co je hedging v tradingu jednoduše řečeno?

Hedging znamená otevřít druhou pozici, která pravděpodobně vydělá, když ta první ztrácí. Snižuje, kolik vás může stát pohyb proti vám, ale snižuje také váš zisk, pokud se cena pohne ve váš prospěch, a přidává obchodní náklady.

Co je hedging na forexu?

Na forexu hedging obvykle znamená držet nákup a prodej na stejném měnovém páru současně, nebo vyrovnat pozici korelovaným párem, například long EUR/USD proti short GBP/USD.

Odstraňuje hedging veškeré riziko?

Ne. Hedge platí spread, provizi a často swap na obou pozicích, korelované páry se mohou přestat pohybovat společně a otevřená pozice je po zavření druhé strany opět plně vystavena riziku.

Je hedging povolen u prop firms?

Záleží na firmě a typu hedgingu. Mnoho firem povoluje hedging v rámci jednoho účtu, ale zakazuje hedging napříč účty, reverzní obchodování a hedging ve stylu arbitráže.

Mohu hedgovat na účtu Alpha Capital?

Ano. Na stejném účtu můžete držet long a short pozice na stejném instrumentu současně. Hedging k uzamčení ceny nebo pro spreadovou arbitráž není povolen a vede k uzavření účtu.

Mohu hedgovat mezi dvěma účty Alpha Capital?

Ne. Hedging napříč dvěma účty Alpha Capital je zakázaná strategie a při jejím posuzování se mohou zohlednit korelované instrumenty.

Je povoleno kopírování obchodů mezi mými vlastními účty Alpha Capital?

Ano, pokud jste před zahájením sdělili společnosti Alpha Capital čísla účtů a v případě externího master účtu doložili, že je váš. Kopírování pozic jiných traderů není povoleno a kopírování obchodů není dostupné na účtech cTrader, DXtrade ani TradeLocker.

Alpha Capital Group je proprietární obchodní společnost se sídlem ve Spojeném království. Účty fungují v simulovaném prostředí se simulovanými prostředky. Výkonnostní poplatky jsou založeny na výkonu a výsledky nejsou zaručeny. Tento článek slouží pouze ke vzdělávání a není investičním poradenstvím.