O que é hedge no trading?

O que é hedge no trading? É uma forma de limitar quanto uma posição pode perder ao manter uma segunda posição que se move no sentido oposto. Um trader de forex comprado em EUR/USD pode abrir uma operação vendida em EUR/USD, ou em um par muito relacionado, de modo que parte da perda de um lado seja compensada pelo ganho do outro. A contrapartida é que o hedge também reduz o lucro se o preço se mover a favor do trader, e acrescenta custos como spread, swap e comissão.

Este guia explica como o hedge funciona, os principais métodos, quanto custa, por que ele nunca elimina todo o risco de uma operação e como as prop firms tratam o tema, incluindo exatamente o que a Alpha Capital permite.

Aviso de risco: Esta é uma explicação de como o hedge funciona, não um conselho para usá-lo. Operar forex e CFDs envolve um alto nível de risco. Todas as contas da Alpha Capital são contas simuladas com fundos simulados. As taxas de desempenho dependem do desempenho e os resultados não são garantidos.

Fatos principais sobre hedge

Como funciona o hedge no trading?

Toda posição aberta tem exposição: se o preço se move em um sentido, você ganha; se se move no outro, você perde. O hedge acrescenta uma segunda posição com a exposição oposta, total ou parcial. Quando o preço se move contra a primeira operação, o hedge ganha e absorve parte ou toda essa perda.

Um exemplo simples. Um trader está comprado em 1 lote de EUR/USD antes de um dado econômico e teme uma queda forte, mas não quer encerrar a operação. Ele abre uma posição vendida de 0,5 lote em EUR/USD. Se o EUR/USD cair 40 pips, a posição comprada perde cerca de $400 e a vendida ganha cerca de $200, então a perda líquida é de cerca de $200 antes dos custos. Se o EUR/USD subir 40 pips, a posição comprada ganha cerca de $400 e a vendida perde cerca de $200, então o ganho líquido também é de cerca de $200. O hedge reduziu pela metade a exposição da operação nos dois sentidos.

Essa simetria é a ideia central: o hedge compra proteção abrindo mão de parte do potencial de alta. Um hedge total, com tamanhos iguais nos dois lados, trava a posição de modo que novos movimentos do preço quase não alteram o resultado, exceto pelos custos.

Quais são os principais métodos de hedge?

Hedge direto: compra e venda no mesmo par

Um hedge direto abre uma compra e uma venda no mesmo instrumento ao mesmo tempo, por exemplo comprado e vendido em EUR/USD na mesma conta. Algumas plataformas compensam as duas em uma única posição; outras, em geral chamadas de contas em modo hedging, mantêm as duas pernas abertas separadamente. O hedge direto é o mais fácil de entender, porque as duas pernas se movem de forma exatamente oposta. Sua fraqueza é que, enquanto as duas pernas estão abertas, o trader paga spread em duas posições e, muitas vezes, swap nas duas, e não tem uma visão líquida do mercado.

Hedge com pares correlacionados

Um hedge correlacionado usa outro instrumento que tende a se mover junto com o primeiro, ou no sentido contrário. EUR/USD e GBP/USD costumam andar na mesma direção, então uma compra em EUR/USD pode ser parcialmente protegida com uma venda em GBP/USD. EUR/USD e USD/CHF costumam andar em direções opostas, então duas compras nesses pares podem se compensar parcialmente. A correlação nunca é perfeita e pode se romper de repente, principalmente em notícias que afetam apenas uma moeda, de modo que um hedge correlacionado pode perder nas duas pernas ao mesmo tempo.

Hedge com opções

Fora do forex e dos CFDs, um hedge comum é a opção. Um trader que possui um ativo pode comprar uma opção de venda (put), que ganha valor se o ativo cair abaixo de um preço escolhido. O custo da opção, chamado de prêmio, é pago antecipadamente, seja a proteção usada ou não. Opções normalmente não fazem parte de uma conta de prop firm de forex e CFDs, por isso o hedge com opções é mais comum em carteiras de ações e de futuros.

Por que os traders fazem hedge?

• Para proteger uma operação aberta em torno de um evento. Um trader com uma posição que quer manter pode reduzir a exposição antes de um dado de alto impacto em vez de encerrá-la.
• Para gerenciar uma carteira. Quem mantém várias posições em uma mesma moeda pode fazer hedge de parte dessa exposição cambial.
• Para controlar o drawdown. Reduzir a exposição pode evitar que um movimento repentino leve uma conta perto de seus limites de perda.
• Para ganhar tempo. Um hedge pode pausar o risco de uma posição enquanto o trader reavalia, embora os custos continuem correndo.

Quanto custa o hedge?

O hedge nunca é gratuito. Os principais custos em uma conta de forex ou CFDs são:

• Spread: cada perna é aberta no ask e fechada no bid, ou o contrário, então um hedge direto paga o spread duas vezes. Os spreads também se ampliam em torno de notícias e na virada diária, quando muitos hedges são abertos ou fechados.
• Comissão: em preços baseados em comissão, as duas pernas são cobradas.
• Swap: posições mantidas após a virada diária pagam ou recebem financiamento overnight. Em um hedge direto, os swaps da compra e da venda raramente se anulam, então manter uma posição travada por dias costuma custar dinheiro. A margem também importa: dependendo da plataforma, as duas pernas podem usar margem.

Como os custos são certos e a proteção é parcial, um hedge que fica aberto por muito tempo pode perder dinheiro mesmo que o preço volte ao ponto de partida.

Por que o hedge não elimina o risco?

O hedge muda o formato do risco em vez de eliminá-lo:

• Os custos se acumulam. Spread, comissão e swap são pagos nas duas pernas.
• A correlação pode falhar. Um hedge correlacionado pode andar na direção errada nos dois lados ao mesmo tempo.
• Desfazer o hedge é uma decisão. Quando o trader fecha uma perna, a posição restante volta a ficar totalmente exposta. Muitas operações com hedge perdem dinheiro nessa etapa, porque a perna é fechada no momento errado.
• Gaps e derrapagem (slippage). Mercados rápidos podem executar uma perna a um preço pior que o esperado.
• As regras continuam valendo. Em uma conta de prop firm, o hedge não suspende o limite de perda diária nem a perda máxima, e alguns tipos de hedge violam as regras da empresa.

Como as prop firms tratam o hedge?

Prop firms costumam separar duas coisas. O hedge dentro de uma única conta, como parte do gerenciamento normal de risco, geralmente é tratado como uma escolha de trading. O hedge que usa as contas da empresa umas contra as outras, ou que tenta lucrar com diferenças de preço em vez de com uma visão de mercado, geralmente é proibido, porque não reflete habilidade real de trading e não funcionaria da mesma forma em um mercado real.

Os padrões proibidos mais comuns são:

• Hedge entre contas ou em grupo: uma compra em uma conta e uma venda em outra, de modo que uma conta quase sempre seja aprovada ou pague enquanto a outra falha.
• Trading reverso: um trader, ou um grupo, assumindo posições opostas em várias contas para garantir um resultado a alguém.
• Arbitragem e travamento de preço: hedges criados para explorar diferenças de feed de preços ou de spread em vez de movimentos do mercado.

As regras variam entre as empresas, por isso vale ler as regras publicadas de cada uma antes de comprar uma avaliação.

O hedge é permitido na Alpha Capital?

Sim, dentro de uma mesma conta. A Alpha Capital define hedge como ter operações em andamento nos dois sentidos no mesmo instrumento ao mesmo tempo, e permite manter posições compradas e vendidas no mesmo ativo na mesma conta.

Algumas formas de hedge não são permitidas:

• Hedge para travar um preço ou para arbitragem de spread é uma estratégia de trading proibida e resulta no encerramento da conta.
• Hedge entre duas contas da Alpha Capital é proibido. Quando o hedge entre contas é analisado, instrumentos correlacionados podem ser considerados, então uma compra em EUR/USD em uma conta e uma venda em GBP/USD em outra podem ser contadas.
• Trading reverso e hedge em grupo são estratégias de trading proibidas.
• Trading em grupo e seguimento de sinais são proibidos, e as contas devem ser operadas somente pela pessoa cujo nome consta na conta.

O copy trading segue regras próprias. Copiar operações entre duas das suas próprias contas da Alpha Capital, ou usar sua própria conta externa como master, é permitido desde que você informe à Alpha Capital os números das contas antes de começar, além de uma comprovação de que é o titular da conta master externa, se usar uma. Copiar as posições de outro trader, ou operações de um grupo, não é permitido. O copy trading não está disponível em contas cTrader, DXtrade ou TradeLocker.

Se uma regra for violada, a Alpha Capital pode encerrar o contrato imediatamente, remover os lucros das operações inválidas ou de toda a janela de pagamento, dependendo da violação, e revisar avaliações já aprovadas. A lista completa das regras de trading, incluindo drawdown e perda diária, está em Regras da Alpha Capital explicadas.

Como o hedge se relaciona com outros estilos de curto prazo?

O hedge costuma ser discutido junto com o scalping, porque ambos envolvem entradas e saídas frequentes e são sensíveis a spread e comissão. Se você opera em timeframes curtos, o guia sobre scalping no trading explica como os custos e as regras de execução afetam operações muito curtas. Para uma visão mais ampla de como funcionam as avaliações e as contas simuladas, veja o que é uma prop firm.

Perguntas frequentes

O que é hedge no trading, em termos simples?

Hedge significa abrir uma segunda posição que tende a ganhar se a primeira perder. Reduz quanto um movimento contra você pode custar, mas também reduz seu lucro se o preço andar a seu favor, e acrescenta custos de trading.

O que é hedge no forex?

No forex, hedge normalmente significa manter uma compra e uma venda no mesmo par de moedas ao mesmo tempo, ou compensar uma posição com um par correlacionado, como uma compra em EUR/USD contra uma venda em GBP/USD.

O hedge elimina todo o risco?

Não. Um hedge paga spread, comissão e, muitas vezes, swap nas duas pernas, os pares correlacionados podem deixar de se mover juntos, e a perna aberta volta a ficar totalmente exposta quando o outro lado é fechado.

O hedge é permitido nas prop firms?

Depende da empresa e do tipo de hedge. Muitas empresas permitem hedge dentro de uma mesma conta, mas proíbem hedge entre contas, trading reverso e hedge no estilo arbitragem.

Posso fazer hedge em uma conta da Alpha Capital?

Sim. Você pode manter posições compradas e vendidas no mesmo instrumento ao mesmo tempo na mesma conta. Hedge para travar um preço ou para arbitragem de spread não é permitido e resulta no encerramento da conta.

Posso fazer hedge entre duas contas da Alpha Capital?

Não. O hedge entre duas contas da Alpha Capital é uma estratégia proibida, e instrumentos correlacionados podem ser levados em conta quando isso é analisado.

O copy trading entre minhas próprias contas da Alpha Capital é permitido?

Sim, desde que você informe à Alpha Capital os números das contas antes de começar, além de uma comprovação de que é o titular da conta master externa, se usar uma. Copiar posições de outros traders não é permitido, e o copy trading não está disponível em contas cTrader, DXtrade ou TradeLocker.

A Alpha Capital Group é uma empresa de trading proprietário com sede no Reino Unido. As contas operam em um ambiente simulado com fundos simulados. As taxas de desempenho dependem do desempenho e os resultados não são garantidos. Este artigo é apenas educativo e não constitui aconselhamento de investimento.