¿Qué es el hedging en trading?

¿Qué es el hedging en trading? Es una forma de limitar cuánto puede perder una posición manteniendo una segunda posición que se mueve en sentido contrario. Un trader de forex que está en largo en EUR/USD puede abrir una operación corta en EUR/USD, o en un par muy relacionado, de modo que parte de la pérdida de un lado se compense con una ganancia del otro. La contrapartida es que la cobertura también recorta el beneficio si el precio se mueve a favor del trader, y añade costes como el spread, el swap y la comisión.

Esta guía explica cómo funciona el hedging, los métodos principales, cuánto cuesta, por qué nunca elimina todo el riesgo de una operación y cómo lo tratan las prop firms, incluido exactamente lo que permite Alpha Capital.

Nota de riesgo: Esto es una explicación de cómo funciona el hedging, no un consejo para usarlo. Operar con forex y CFD conlleva un alto nivel de riesgo. Todas las cuentas de Alpha Capital son cuentas simuladas con fondos simulados. Las comisiones por rendimiento dependen del rendimiento y los resultados no están garantizados.

Datos clave sobre el hedging

¿Cómo funciona el hedging en trading?

Toda posición abierta tiene exposición: si el precio se mueve en un sentido ganas, y si se mueve en el otro pierdes. Una cobertura añade una segunda posición con la exposición opuesta, total o parcial. Cuando el precio se mueve en contra de la primera operación, la cobertura gana y absorbe parte o toda esa pérdida.

Un ejemplo sencillo. Un trader está en largo con 1 lote de EUR/USD antes de una publicación de datos y le preocupa una caída brusca, pero no quiere cerrar la operación. Abre una posición corta de 0,5 lotes en EUR/USD. Si el EUR/USD cae 40 pips, la posición larga pierde unos $400 y la corta gana unos $200, así que la pérdida neta es de unos $200 antes de costes. Si el EUR/USD sube 40 pips, la larga gana unos $400 y la corta pierde unos $200, así que la ganancia neta también es de unos $200. La cobertura ha reducido a la mitad la exposición de la operación en ambas direcciones.

Esa simetría es la idea central: una cobertura compra protección a cambio de renunciar a parte del potencial de ganancia. Una cobertura total, con tamaños iguales en ambos lados, bloquea la posición de modo que nuevos movimientos del precio apenas cambian el resultado, salvo por los costes.

¿Cuáles son los principales métodos de hedging?

Hedging directo: largo y corto en el mismo par

Una cobertura directa abre una compra y una venta en el mismo instrumento al mismo tiempo, por ejemplo largo y corto en EUR/USD en una misma cuenta. Algunas plataformas compensan estas posiciones en una sola; otras, a menudo llamadas cuentas en modo hedging, mantienen ambas posiciones abiertas por separado. La cobertura directa es la más fácil de entender, porque las dos posiciones se mueven exactamente en sentido contrario. Su punto débil es que, mientras ambas están abiertas, el trader paga spread por dos posiciones y a menudo swap por ambas, y no tiene una visión neta del mercado.

Hedging con pares correlacionados

Una cobertura correlacionada usa un instrumento distinto que suele moverse con el primero o en su contra. El EUR/USD y el GBP/USD suelen moverse en la misma dirección, así que una posición larga en EUR/USD puede cubrirse en parte con una corta en GBP/USD. El EUR/USD y el USD/CHF suelen moverse en direcciones opuestas, así que dos posiciones largas en esos pares pueden compensarse parcialmente. La correlación nunca es perfecta y puede romperse de repente, sobre todo con noticias que afectan solo a una divisa, por lo que una cobertura correlacionada puede perder en las dos posiciones a la vez.

Hedging con opciones

Fuera del forex y los CFD, una cobertura habitual es una opción. Un trader que tiene un activo puede comprar una opción put, que gana valor si el activo cae por debajo de un precio elegido. El coste de la opción, llamado prima, se paga por adelantado se use o no la protección. Las opciones normalmente no forman parte de una cuenta prop de forex y CFD, por lo que el hedging con opciones es más común en carteras de acciones y futuros.

¿Por qué cubren posiciones los traders?

• Para proteger una operación abierta durante un evento. Un trader con una posición que quiere mantener puede reducir la exposición antes de una publicación de alto impacto en lugar de cerrarla.
• Para gestionar una cartera. Quien mantiene varias posiciones en una misma divisa puede cubrir parte de esa exposición.
• Para controlar el drawdown. Reducir la exposición puede evitar que un movimiento repentino lleve una cuenta cerca de sus límites de pérdida.
• Para ganar tiempo. Una cobertura puede pausar el riesgo de una posición mientras el trader reevalúa, aunque los costes siguen corriendo.

¿Cuánto cuesta el hedging?

El hedging nunca es gratis. Los principales costes en una cuenta de forex o CFD son:

• Spread: cada posición se abre al precio ask y se cierra al bid, o al revés, así que una cobertura directa paga el spread dos veces. Además, los spreads se amplían con las noticias y en el rollover diario, cuando se abren o cierran muchas coberturas.
• Comisión: con precios basados en comisión, se cobra por ambas posiciones.
• Swap: las posiciones mantenidas después del rollover diario pagan o reciben financiación overnight. En una cobertura directa, los swaps de la posición larga y la corta rara vez se anulan, por lo que mantener una posición bloqueada durante días suele costar dinero. El margen también importa: según la plataforma, ambas posiciones pueden usar margen.

Como los costes son seguros y la protección es parcial, una cobertura que permanece abierta mucho tiempo puede perder dinero aunque el precio termine donde empezó.

¿Por qué el hedging no elimina el riesgo?

Una cobertura cambia la forma del riesgo en lugar de eliminarlo:

• Los costes se acumulan. El spread, la comisión y el swap se pagan en ambas posiciones.
• La correlación puede fallar. Una cobertura correlacionada puede moverse en contra en ambos lados a la vez.
• Deshacer la cobertura es una decisión. Cuando el trader cierra una posición, la que queda vuelve a estar totalmente expuesta. Muchas operaciones cubiertas pierden dinero en este paso, porque la posición se cierra en el momento equivocado.
• Gaps y slippage. En mercados rápidos, una posición puede ejecutarse a un precio peor del esperado.
• Las reglas siguen aplicándose. En una cuenta de prop firm, una cobertura no pausa el límite de pérdida diaria ni la pérdida máxima, y algunos tipos de hedging incumplen las reglas de la empresa.

¿Cómo tratan las prop firms el hedging?

Las prop firms suelen distinguir dos cosas. El hedging dentro de una sola cuenta, como parte de la gestión normal del riesgo, generalmente se trata como una decisión de trading. El hedging que enfrenta entre sí las cuentas de la empresa, o que intenta sacar provecho de diferencias de precio en lugar de una visión de mercado, suele estar prohibido, porque no refleja una habilidad real de trading y no funcionaría igual en un mercado real.

Los patrones prohibidos más comunes son:

• Hedging entre cuentas o en grupo: una posición larga en una cuenta y una corta en otra, de modo que una cuenta casi siempre supera la prueba o cobra mientras la otra falla.
• Reverse trading: un trader, o un grupo, que toma posiciones opuestas en distintas cuentas para garantizar un resultado a alguien.
• Arbitraje y bloqueo de precios: coberturas diseñadas para aprovechar diferencias en el feed de precios o en el spread en lugar de los movimientos del mercado.

Las reglas varían entre empresas, por lo que conviene leer las reglas publicadas de cada una antes de comprar una evaluación.

¿Se permite el hedging en Alpha Capital?

Sí, dentro de una misma cuenta. Alpha Capital define el hedging como tener operaciones abiertas en ambas direcciones sobre el mismo instrumento al mismo tiempo, y permite mantener posiciones largas y cortas sobre el mismo activo en la misma cuenta.

Algunas formas de hedging no están permitidas:

• Cobertura para fijar un precio o para arbitraje de spread es una estrategia de trading prohibida y provoca el cierre de la cuenta.
• Hedging entre dos cuentas de Alpha Capital está prohibido. Cuando se revisa el hedging entre cuentas, pueden tenerse en cuenta los instrumentos correlacionados, así que una posición larga en EUR/USD en una cuenta y una corta en GBP/USD en otra pueden contar.
• Reverse trading y hedging en grupo son estrategias de trading prohibidas.
• El trading en grupo y el seguimiento de señales están prohibidos, y las cuentas solo deben ser operadas por la persona cuyo nombre figura en la cuenta.

El copy trading tiene sus propias reglas. Copiar operaciones entre dos de tus propias cuentas de Alpha Capital, o usar tu propia cuenta externa como master, está permitido una vez que hayas dado a Alpha Capital los números de cuenta antes de empezar, además de una prueba de que eres el titular de la cuenta master externa si usas una. Copiar las posiciones de otro trader, o las operaciones de un grupo, no está permitido. El copy trading no está disponible en cuentas de cTrader, DXtrade ni TradeLocker.

Si se incumple una regla, Alpha Capital puede rescindir el acuerdo de inmediato, eliminar las ganancias de las operaciones no válidas o de toda la ventana de pago según la infracción, y revisar las evaluaciones superadas. La lista completa de reglas de trading, incluidos el drawdown y la pérdida diaria, está en Las reglas de Alpha Capital explicadas.

¿Cómo encaja el hedging con otros estilos de corto plazo?

El hedging suele mencionarse junto al scalping, porque ambos implican entradas y salidas frecuentes y ambos son sensibles al spread y a la comisión. Si operas en marcos temporales cortos, la guía sobre scalping en trading explica cómo los costes y las reglas de ejecución afectan a las operaciones muy cortas. Para ver el panorama general de cómo funcionan las evaluaciones y las cuentas simuladas, consulta qué es una prop firm.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el hedging en trading en términos sencillos?

Hedging significa abrir una segunda posición que probablemente gane si tu primera posición pierde. Reduce lo que puede costarte un movimiento en tu contra, pero también reduce tu beneficio si el precio se mueve a tu favor, y añade costes de trading.

¿Qué es el hedging en forex?

En forex, el hedging suele significar mantener una compra y una venta en el mismo par de divisas al mismo tiempo, o compensar una posición con un par correlacionado, como una posición larga en EUR/USD frente a una corta en GBP/USD.

¿El hedging elimina todo el riesgo?

No. Una cobertura paga spread, comisión y a menudo swap en ambas posiciones, los pares correlacionados pueden dejar de moverse juntos, y la posición que queda abierta vuelve a estar totalmente expuesta cuando se cierra el otro lado.

¿Se permite el hedging en las prop firms?

Depende de la empresa y del tipo de hedging. Muchas empresas permiten el hedging dentro de una misma cuenta, pero prohíben el hedging entre cuentas, el reverse trading y el hedging de tipo arbitraje.

¿Puedo hacer hedging en una cuenta de Alpha Capital?

Sí. Puedes mantener posiciones largas y cortas sobre el mismo instrumento al mismo tiempo en la misma cuenta. El hedging para fijar un precio o para arbitraje de spread no está permitido y conlleva el cierre de la cuenta.

¿Puedo hacer hedging entre dos cuentas de Alpha Capital?

No. El hedging entre dos cuentas de Alpha Capital es una estrategia prohibida, y los instrumentos correlacionados pueden tenerse en cuenta cuando se revisa.

¿Se permite el copy trading entre mis propias cuentas de Alpha Capital?

Sí, una vez que hayas dado a Alpha Capital los números de cuenta antes de empezar, además de una prueba de que eres el titular de la cuenta master externa si usas una. Copiar las posiciones de otros traders no está permitido, y el copy trading no está disponible en cuentas de cTrader, DXtrade ni TradeLocker.

Alpha Capital Group es una empresa de trading propietario con sede en el Reino Unido. Las cuentas operan en un entorno simulado con fondos simulados. Las comisiones por rendimiento dependen del rendimiento y los resultados no están garantizados. Este artículo es solo educativo y no constituye asesoramiento de inversión.