Was ist Hedging im Trading?

Was ist Hedging im Trading? Es ist eine Möglichkeit, den möglichen Verlust einer Position zu begrenzen, indem man eine zweite Position hält, die sich in die Gegenrichtung bewegt. Ein Forex-Trader, der EUR/USD long ist, kann einen Short-Trade auf EUR/USD oder auf ein eng verwandtes Paar eröffnen, sodass ein Teil des Verlusts auf der einen Seite durch einen Gewinn auf der anderen ausgeglichen wird. Der Preis dafür: Der Hedge schmälert auch den Gewinn, wenn sich der Kurs zugunsten des Traders bewegt, und er verursacht Kosten wie Spread, Swap und Kommission.

Dieser Leitfaden erklärt, wie Hedging funktioniert, welche Methoden es gibt, was es kostet, warum es nie das gesamte Risiko eines Trades beseitigt und wie prop firms damit umgehen, einschließlich dessen, was Alpha Capital genau erlaubt.

Risikohinweis: Dies ist eine Erklärung, wie Hedging funktioniert, keine Empfehlung, es einzusetzen. Der Handel mit Forex und CFDs ist mit einem hohen Risiko verbunden. Alle Konten von Alpha Capital sind simulierte Konten mit simulierten Mitteln. Performance-Gebühren sind leistungsabhängig, und Ergebnisse sind nicht garantiert.

Wichtige Fakten zum Hedging

Wie funktioniert Hedging im Trading?

Jede offene Position hat ein Exposure: Bewegt sich der Kurs in die eine Richtung, gewinnen Sie, bewegt er sich in die andere, verlieren Sie. Ein Hedge fügt eine zweite Position mit dem entgegengesetzten Exposure hinzu, ganz oder teilweise. Bewegt sich der Kurs gegen den ersten Trade, gewinnt der Hedge und fängt einen Teil oder den ganzen Verlust auf.

Ein einfaches Beispiel. Ein Trader ist mit 1 Lot long auf EUR/USD, kurz vor einer Datenveröffentlichung, und befürchtet einen starken Kursrückgang, möchte den Trade aber nicht schließen. Er eröffnet eine Short-Position über 0,5 Lots auf EUR/USD. Fällt EUR/USD um 40 Pips, verliert die Long-Position etwa $400 und die Short-Position gewinnt etwa $200, der Nettoverlust beträgt also vor Kosten etwa $200. Steigt EUR/USD um 40 Pips, gewinnt die Long-Position etwa $400 und die Short-Position verliert etwa $200, der Nettogewinn beträgt also ebenfalls etwa $200. Der Hedge hat das Exposure des Trades in beide Richtungen halbiert.

Diese Symmetrie ist die Kernidee: Ein Hedge erkauft Schutz, indem er einen Teil des Aufwärtspotenzials aufgibt. Ein vollständiger Hedge mit gleich großen Positionen auf beiden Seiten sperrt die Position so, dass weitere Kursbewegungen das Ergebnis abgesehen von den Kosten kaum noch verändern.

Was sind die wichtigsten Hedging-Methoden?

Direktes Hedging: Long und Short auf demselben Paar

Ein direkter Hedge eröffnet gleichzeitig einen Kauf und einen Verkauf auf demselben Instrument, zum Beispiel Long und Short auf EUR/USD auf einem Konto. Manche Plattformen verrechnen diese zu einer einzigen Position; andere, oft als Konten im Hedging-Modus bezeichnet, halten beide Positionen getrennt offen. Ein direkter Hedge ist am leichtesten zu verstehen, weil sich beide Positionen genau gegensätzlich bewegen. Seine Schwäche: Solange beide Positionen offen sind, zahlt der Trader Spread auf zwei Positionen und oft Swap auf beide, und er hat keine Nettomeinung zum Markt.

Hedging mit korrelierten Paaren

Ein korrelierter Hedge nutzt ein anderes Instrument, das sich tendenziell mit dem ersten oder gegen das erste bewegt. EUR/USD und GBP/USD bewegen sich oft in dieselbe Richtung, daher lässt sich ein Long auf EUR/USD teilweise mit einem Short auf GBP/USD absichern. EUR/USD und USD/CHF bewegen sich oft in entgegengesetzte Richtungen, daher können sich zwei Longs auf diesen Paaren teilweise ausgleichen. Die Korrelation ist nie perfekt und kann plötzlich zusammenbrechen, besonders bei Nachrichten, die nur eine Währung betreffen. Ein korrelierter Hedge kann daher auf beiden Seiten gleichzeitig verlieren.

Hedging mit Optionen

Außerhalb von Forex und CFDs ist eine Option ein gängiger Hedge. Ein Trader, der einen Vermögenswert besitzt, kann eine Put-Option kaufen, die an Wert gewinnt, wenn der Vermögenswert unter einen gewählten Preis fällt. Die Kosten der Option, die sogenannte Prämie, werden im Voraus gezahlt, unabhängig davon, ob der Schutz genutzt wird. Optionen sind auf einem Forex- und CFD-Prop-Konto in der Regel nicht vorgesehen, daher ist Options-Hedging eher in Aktien- und Futures-Portfolios verbreitet.

Warum betreiben Trader Hedging?

• Um einen offenen Trade rund um ein Ereignis zu schützen. Ein Trader mit einer Position, die er behalten möchte, kann das Exposure vor einer marktbewegenden Veröffentlichung verringern, statt sie zu schließen.
• Um ein Portfolio zu steuern. Wer mehrere Positionen in einer Währung hält, kann einen Teil dieses Währungs-Exposures absichern.
• Um den Drawdown zu kontrollieren. Ein geringeres Exposure kann verhindern, dass eine plötzliche Bewegung ein Konto nahe an seine Verlustgrenzen bringt.
• Um Zeit zu gewinnen. Ein Hedge kann das Risiko einer Position pausieren, während der Trader neu bewertet, auch wenn die Kosten weiterlaufen.

Was kostet Hedging?

Hedging ist nie kostenlos. Die wichtigsten Kosten auf einem Forex- oder CFD-Konto sind:

• Spread: Jede Position wird zum Ask eröffnet und zum Bid geschlossen oder umgekehrt, sodass ein direkter Hedge den Spread zweimal zahlt. Spreads weiten sich außerdem bei Nachrichten und beim täglichen Rollover aus, wenn viele Hedges eröffnet oder geschlossen werden.
• Kommission: Bei einer provisionsbasierten Preisgestaltung wird für beide Positionen eine Gebühr berechnet.
• Swap: Positionen, die über den täglichen Rollover hinaus gehalten werden, zahlen oder erhalten Übernacht-Finanzierungskosten. Bei einem direkten Hedge heben sich der Long- und der Short-Swap selten auf, sodass das Halten einer gesperrten Position über mehrere Tage meist Geld kostet. Auch die Margin spielt eine Rolle: Je nach Plattform können beide Positionen Margin.

Da die Kosten sicher sind und der Schutz nur teilweise wirkt, kann ein Hedge, der lange offen bleibt, Geld verlieren, selbst wenn der Kurs am Ende wieder dort steht, wo er begonnen hat.

Warum beseitigt Hedging das Risiko nicht?

Ein Hedge verändert die Form des Risikos, statt es zu beseitigen:

• Kosten summieren sich. Spread, Kommission und Swap fallen auf beiden Positionen an.
• Korrelation kann versagen. Ein korrelierter Hedge kann sich auf beiden Seiten gleichzeitig in die falsche Richtung bewegen.
• Das Auflösen ist eine Entscheidung. Schließt der Trader eine Position, ist die verbleibende Position wieder voll dem Markt ausgesetzt. Viele abgesicherte Trades verlieren in diesem Schritt Geld, weil die Position im falschen Moment geschlossen wird.
• Gaps und Slippage. In schnellen Märkten kann eine Position zu einem schlechteren Preis als erwartet ausgeführt werden.
• Regeln gelten weiterhin. Auf einem prop firm Konto setzt ein Hedge das tägliche Verlustlimit oder den maximalen Verlust nicht außer Kraft, und manche Arten des Hedgings verstoßen gegen die Regeln des Unternehmens.

Wie gehen prop firms mit Hedging um?

Prop firms unterscheiden meist zwei Dinge. Hedging innerhalb eines einzelnen Kontos im Rahmen des normalen Risikomanagements gilt in der Regel als Handelsentscheidung. Hedging, bei dem die Konten des Unternehmens gegeneinander eingesetzt werden oder das versucht, von Preisunterschieden statt von Marktmeinungen zu profitieren, ist in der Regel verboten, weil es kein echtes Handelskönnen widerspiegelt und auf einem Live-Markt nicht genauso funktionieren würde.

Die typischen verbotenen Muster sind:

• Hedging über mehrere Konten oder in Gruppen: ein Long auf einem Konto und ein Short auf einem anderen, sodass ein Konto fast immer besteht oder ausgezahlt wird, während das andere scheitert.
• Reverse Trading: ein Trader oder eine Gruppe nimmt auf mehreren Konten entgegengesetzte Positionen ein, um jemandem ein Ergebnis zu garantieren.
• Arbitrage und Preis-Locking: Hedges, die darauf ausgelegt sind, Unterschiede bei Kursfeeds oder Spreads statt Marktbewegungen auszunutzen.

Die Regeln unterscheiden sich von Anbieter zu Anbieter. Lesen Sie daher vor dem Kauf einer Evaluation die veröffentlichten Regeln des jeweiligen Anbieters.

Ist Hedging bei Alpha Capital erlaubt?

Ja, innerhalb eines Kontos. Alpha Capital definiert Hedging als gleichzeitig laufende Trades in beide Richtungen auf demselben Instrument und erlaubt es Ihnen, auf demselben Konto sowohl Long- als auch Short-Positionen auf denselben Vermögenswert zu halten.

Manche Formen des Hedgings sind nicht erlaubt:

• Hedging zum Festschreiben eines Preises oder für Spread-Arbitrage ist eine verbotene Handelsstrategie und führt zur Schließung des Kontos.
• Hedging über zwei Alpha Capital Konten hinweg ist verboten. Bei der Prüfung von kontenübergreifendem Hedging können korrelierte Instrumente berücksichtigt werden, sodass ein Long auf EUR/USD auf einem Konto und ein Short auf GBP/USD auf einem anderen zählen kann.
• Reverse Trading und Gruppen-Hedging sind verbotene Handelsstrategien.
• Gruppenhandel und das Befolgen von Signalen sind verboten, und Konten dürfen nur von der Person gehandelt werden, auf deren Namen das Konto läuft.

Für Copy Trading gelten eigene Regeln. Das Kopieren von Trades zwischen zwei Ihrer eigenen Alpha Capital Konten oder die Nutzung Ihres eigenen externen Kontos als Master ist erlaubt, sobald Sie Alpha Capital vor dem Start die Kontonummern mitgeteilt haben, sowie einen Nachweis, dass Ihnen das externe Master-Konto gehört, falls Sie eines verwenden. Das Kopieren der Positionen eines anderen Traders oder von Trades einer Gruppe ist nicht erlaubt. Copy Trading ist auf cTrader-, DXtrade- oder TradeLocker-Konten nicht verfügbar.

Bei einem Regelverstoß kann Alpha Capital die Vereinbarung sofort beenden, je nach Verstoß die Gewinne aus den ungültigen Trades oder aus dem gesamten Auszahlungszeitraum entfernen und bestandene Evaluationen prüfen. Die vollständige Liste der Handelsregeln, einschließlich Drawdown und täglichem Verlust, finden Sie in Die Regeln von Alpha Capital erklärt.

Wie passt Hedging zu anderen kurzfristigen Handelsstilen?

Hedging wird oft zusammen mit Scalping genannt, weil beide häufige Ein- und Ausstiege beinhalten und beide empfindlich auf Spread und Kommission reagieren. Wenn Sie auf kurzen Zeitebenen handeln, erklärt der Leitfaden zum Scalping im Trading wie sich Kosten und Ausführungsregeln auf sehr kurze Trades auswirken. Einen Überblick darüber, wie Evaluationen und simulierte Konten funktionieren, finden Sie unter Was eine prop firm ist.

Häufig gestellte Fragen

Was ist Hedging im Trading in einfachen Worten?

Hedging bedeutet, eine zweite Position zu eröffnen, die voraussichtlich gewinnt, wenn Ihre erste Position verliert. Es verringert, wie viel Sie eine Bewegung gegen sich kosten kann, schmälert aber auch Ihren Gewinn, wenn sich der Kurs zu Ihren Gunsten bewegt, und verursacht Handelskosten.

Was ist Hedging im Forex-Handel?

Im Forex-Handel bedeutet Hedging meist, gleichzeitig einen Kauf und einen Verkauf auf demselben Währungspaar zu halten oder eine Position mit einem korrelierten Paar auszugleichen, zum Beispiel ein Long auf EUR/USD gegen ein Short auf GBP/USD.

Beseitigt Hedging das gesamte Risiko?

Nein. Ein Hedge zahlt Spread, Kommission und oft Swap auf beiden Positionen, korrelierte Paare können aufhören, sich gemeinsam zu bewegen, und die offene Position ist wieder voll dem Markt ausgesetzt, sobald eine Seite geschlossen wird.

Ist Hedging bei prop firms erlaubt?

Das hängt vom Anbieter und der Art des Hedgings ab. Viele Anbieter erlauben Hedging innerhalb eines Kontos, verbieten aber Hedging über mehrere Konten, Reverse Trading und Hedging im Stil von Arbitrage.

Kann ich auf einem Alpha Capital Konto Hedging betreiben?

Ja. Sie können auf demselben Konto gleichzeitig Long- und Short-Positionen auf demselben Instrument halten. Hedging zum Festschreiben eines Preises oder für Spread-Arbitrage ist nicht erlaubt und führt zur Schließung des Kontos.

Kann ich zwischen zwei Alpha Capital Konten Hedging betreiben?

Nein. Hedging über zwei Alpha Capital Konten hinweg ist eine verbotene Strategie, und bei der Prüfung können korrelierte Instrumente berücksichtigt werden.

Ist Copy Trading zwischen meinen eigenen Alpha Capital Konten erlaubt?

Ja, sobald Sie Alpha Capital vor dem Start die Kontonummern mitgeteilt haben, sowie einen Nachweis, dass Ihnen das externe Master-Konto gehört, falls Sie eines verwenden. Das Kopieren der Positionen anderer Trader ist nicht erlaubt, und Copy Trading ist auf cTrader-, DXtrade- oder TradeLocker-Konten nicht verfügbar.

Alpha Capital Group ist ein Proprietary-Trading-Unternehmen mit Sitz im Vereinigten Königreich. Die Konten laufen in einer simulierten Umgebung mit simulierten Mitteln. Performance-Gebühren sind leistungsabhängig, und Ergebnisse sind nicht garantiert. Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und ist keine Anlageberatung.